日本生命は６月のＹＣＣ修正予想、それまで国債投資抑制－23年度計画 - ブルームバーグ

日本生命保険は2023年度の運用計画で、 日本銀行が６月にイールドカーブコントロール（長短金利操作、ＹＣＣ）を修正すると見込んでおり、それまでは超長期債投資を抑えめにし、金利上昇後に購入ペースを上げる方針だ。都築彰財務企画部長が24日の記者説明で明らかにした。

日本生命のロゴ

Photographer: Tomohiro Ohsumi/Bloomberg

　　都築氏はＹＣＣの修正時期について、今週末の金融政策決定会合だと「総裁が代わった直後でタカ派のイメージがついてしまう」と指摘。日銀は６月に動き、10年金利の許容変動幅を現在のプラスマイナス0.5％から同１％に拡大すると予想した。春闘でしっかり賃上げが行われ、物価上昇率も想定以上の数字になっており、ＹＣＣ修正も「やりやすいのではないか」と言う。

　　超長期債への投資スタンスについては、30年債利回りで1.5％から２％に接近すると非常に投資妙味が出てくるが、足元の1.3％程度では「あまり魅力の高い水準ではないため、６月にＹＣＣ修正を見込む中、ペースはゆっくりめにスタートしたい。金利が上がったところでその分を追加で投資したい」と述べた。

ヘッジ外債は横ばい

　　22年度はヘッジコストの上昇を受けてヘッジ付き外債の残高を２兆4000億円減らす一方、国内債券等を３兆900億円積み増した。23年度はヘッジ付き外債の残高は横ばいにとどめ、国内債券の残高は増やす方針。しかし、積み増し額は前年度を下回る見込みという。新規の投資資金は前年度からほぼ横ばいの１兆円強を予定する。

　　内外金利の上昇などにより、３月末の有価証券の含み益は前年同期比２兆6200億円減の８兆500億円となった。

【2023年度運用計画】

	国内債	ヘッジ外債	オープン外債	国内株	外国株 （オルタナティブ含）	不動産	貸付
日本生命	増加	横ばい	横ばい～減少	おおむね横ばい	増加	横ばい	横ばい

【2023年度の金融環境見通し（予想レンジ、カッコ内は年度末水準）】

	国内10年 金利（％）	米国10年 金利（％）	日経平均 （円）	ＮＹダウ （ドル）	ドル円 （円）	ユーロ円 （円）
日本生命	0.3～1.0 （0.8）	2.5～4.5 （3.5）	２万～３万 （２万5000）	２万7000～３万7000 （３万2000）	108～132 （120）	122～148 （135）

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